top of page
Slovník pojmů a strategií
pro obchodování opcí
Kompletní slovník opcí: strategie, pojmy, řecká písmena a postupy pro výpis opcí. Přehledně, srozumitelně, pro začátečníky i pokročilé. Naučte se obchodovat opce efektivně.
Základní pojmy
Začátečník
Call opce
Opce dávající právo koupit podkladové aktivum za strike cenu do data expirace. Kupující call spekuluje na růst, prodávající (vypisovatel) má povinnost prodat akcie, pokud bude opce uplatněna.
Detail
Call Option je smlouva, která dává kupujícímu právo (nikoli povinnost) koupit podkladové aktivum (např. 100 ks akcií) za předem dohodnutou cenu (strike price) do určitého data (expirace). Kupující call opce zaplatí prémium a očekává, že cena akcie poroste nad strike, aby mohl levněji koupit.
Vypisovatel (prodávající) call opce má závazek prodat akcie za strike, pokud ho kupující opce uplatní (assignment). Call opce se používají ke spekulaci na růst, zajištění (např. proti krátké pozici) nebo k příjmu (výpis call — např. Covered Call).
Call opce dává držiteli právo koupit akcie za strike cenu, pokud se cena akcie dostane nad tuto hodnotu. Kupující call očekává růst akcie a chce využít opci k nákupu za nižší cenu (strike). Vypisovatel (prodávající) call opce sází na to, že akcie zůstane pod strike a opce expiruje bezcenná — za což obdrží prémium. Call opce tak mohou sloužit ke spekulaci, zajištění (hedging) i příjmu (výpis Covered Call). Pokud call vyprší bezcenně, kupující ztratí prémium, vypisovatel ho získá.
Vhodné podmínky
Kupující call: očekává růst akcie nad strike (spekulace), nebo se zajišťuje proti short pozici.
Vypisovatel call: očekává stagnaci nebo mírný pokles ceny akcie, pokud akcie vlastní, jde o Covered Call pro příjem (krytý výpis). Pokud akcie nevlastní, jedná se o Naked Call (vysoce riziková strategie).
Maximální zisk
Kupující: neomezený, pokud akcie roste nad strike - prémium.
Vypisovatel (prodávající): přijaté prémium (fixní).
Maximální ztráta
Kupující: zaplacené prémium (pokud akcie zůstane pod strike).
Vypisovatel: neomezená ztráta, pokud akcie roste nad strike (musí prodat za strike a koupit na trhu za vyšší cenu).
Rizika
Kupující: riziko ztráty celého prémia, pokud akcie nevzroste.
Vypisovatel: neomezená ztráta při růstu akcie (nutnost dodat akcie za strike), riziko při výpisu uncovered (naked call), nutnost marginu.
Greeks
Delta: u call opce kladná, roste s cenou akcie (možnost velkého zisku).
Theta: časový rozpad (Theta) proti kupujícímu (opce ztrácí hodnotu s časem), prospěšný pro vypisovatele.
Vega: růst volatility (IV) zvyšuje hodnotu call opce (výhodné pro kupujícího).
Variace
Long Call (nákup call pro spekulaci nebo zajištění), Short Call (výpis call pro příjem nebo krytí), Covered Call (výpis krytý držením akcií), Naked Call (výpis bez akcií — vysoce rizikové). Call Spready (Bull Call Spread, Bear Call Spread).
Příklad použití
Kupující call: Očekává růst TSLA z $700 na $800. Koupí call se strike $750, expirace 30 dní, prémium $10 (=$1,000). Pokud TSLA vyroste na $800, může koupit za $750 a hned prodat za $800 = zisk $5,000 - prémium $1,000 = $4,000.
Prodávající (vypisovatel) call: Vlastní 100 akcií TSLA, prodá call se strike $750 za prémium $10 (Covered Call). Pokud TSLA zůstane pod $750, ponechá si prémium a akcie. Pokud TSLA vyroste nad $750, prodá akcie za strike a vydělá strike + prémium.
DTE
Kupující: typicky 15–90 dní (více času pro růst akcie).
Vypisovatel: 7–45 dní pro rychlejší časový rozpad (Theta).
IV (implikovaná volatilita)
Vyšší IV = vyšší prémium (výhodné pro výpis, drahé pro nákup). Nízká IV = levné opce (výhodné pro nákup, méně pro výpis).
Prémium
Kupující: zaplacená cena za právo koupit.
Vypisovatel: přijaté prémium jako příjem za závazek prodat.
Margin
Kupující: Ne (platí prémium, žádný margin). Vypisovatel: Ano, pokud není Covered Call (musí být zajištěno akciemi, jinak jde o Naked Call).
Poznámky
Call opce jsou základní nástroj pro spekulaci na růst, pro hedging proti short pozici a pro generování příjmu (Covered Call).
Výpis uncovered (Naked Call) je velmi rizikový a vyžaduje vysoký margin.
Call spready mohou omezit riziko a kapitálové nároky.
Profit / Loss diagram
Tagy
call opce, call, nákupní opce, výpis call, spekulace na růst, covered call, právo koupit, assignment, strike, premium, zajištění, long call, short call
bottom of page