top of page
Slovník pojmů a strategií
pro obchodování opcí
Kompletní slovník opcí: strategie, pojmy, řecká písmena a postupy pro výpis opcí. Přehledně, srozumitelně, pro začátečníky i pokročilé. Naučte se obchodovat opce efektivně.
Základní pojmy
Začátečník
Expirace
Datum, ke kterému opce končí a zaniká právo opce.
Detail
Expirace je poslední den platnosti opce. Pokud do té doby Kupující opce své právo neuplatní, opce zaniká bezcenná, nebo je vypořádána automaticky (ITM). Expirace je pevně stanovená při otevření obchodu a přímo ovlivňuje cenu opce. Čím blíže k expiraci, tím rychleji opce ztrácí časovou hodnotu (Theta decay). Expirace může být měsíční (standardní) nebo týdenní (weeklys), roste ale i počet titulů s denní expirací. V USA expirují standardně třetí pátek v měsíci, weekly obvykle v pátek.
Expirace zásadně ovlivňuje cenu opce. S blížící se expirací opce rychle ztrácí hodnotu, pokud je OTM. Při ITM může být při expiraci automaticky uplatněna (exercised) nebo přiřazena (assigned). Nutné sledovat, zda chci, aby opce expirací zanikla, nebo ji dříve uzavřít (odprodat/koupit zpět). Zásadní pro strategie, které počítají s časem (výpisy, spread, cash-secured put).
Vhodné podmínky
Sledování expirace důležité pro výpisy, kdy se očekává zánik opce bez uplatnění. Krátká expirace (weeklys) pro rychlé obchody, dlouhá expirace (LEAPS) pro spekulace na vývoj trhu.
Maximální zisk
U Kupujícího opce — neomezený (call), strike - prémium (put) při správném pohybu podkladu.
U Vypisovatele — přijaté prémium, pokud opce expiruje OTM.
Maximální ztráta
U Kupujícího: zaplacené prémium.
U Vypisovatele: rozdíl mezi strike a podkladem (minus prémium), u call neomezená, u put (strike až 0).
Rizika
Blížící se expirace může vést k předčasnému přiřazení opce (v případě ITM).
Theta decay - opce ztrácí hodnotu blízko expirace.
Greeks
Theta (časový rozpad), Delta (blížící se expirace mění deltu, zejména u OTM opcí rychlejí klesá), Gamma (zrychlení delty blíž expiraci).
Variace
Týdenní expirace (weeklys), měsíční expirace, LEAPS (roční a delší expirace).
Triple expiration - významnější expirace, kdy expirují týdenní, měsíční i kvartální opce.
Příklad použití
Vypíšu call opci na MSFT s expirací příští pátek. Pokud MSFT zůstane pod strike, opce vyprší bezcenná a prémium nám zůstane. Pokud bude nad strike, může nastat short přiřazení.
DTE
DTE (Days to Expiration) — počet dnů do expirace. Krátká DTE = rychlejší časový rozpad, dlouh á DTE = dražší opce, více času na pohyb trhu.
IV (implikovaná volatilita)
Blížící se expirace obvykle = pokles IV.
IV stoupá před událostí (earnings), pak klesá (volatility crush).
Prémium
Čím kratší čas do expirace, tím nižší prémium (nižší časová hodnota). Dlouhá expirace = vyšší prémium.
Margin
Ano, při výpisu opce margin závisí na tom, jak blízko je expirace a strike. Krátké opce (blízká expirace) s nižší šancí na přiřazení mají nižší margin.
Poznámky
Sledovat expiraci je zásadní pro výpisy, aby nedošlo k nechtěnému přiřazení. Nutno uzavřít nebo včas odrollovat.
Profit / Loss diagram
Tagy
expirace, datum expirace, konec platnosti, opce, právo opce, výpis, obchodování, čas do expirace, theta
bottom of page