top of page
Slovník pojmů a strategií
pro obchodování opcí
Kompletní slovník opcí: strategie, pojmy, řecká písmena a postupy pro výpis opcí. Přehledně, srozumitelně, pro začátečníky i pokročilé. Naučte se obchodovat opce efektivně.
Správa pozic
Pokročilý
Rolling (Rolování)
Úprava existující opční pozice — uzavření a otevření nové opce se stejným podkladem, ale jiným strike a/nebo expirací.
Detail
Rolling (Rolování) je proces, při kterém uzavřeme stávající opční pozici a současně otevřeme novou opci na stejný podklad s jiným strike a/nebo expirací. Rolling se používá pro správu a úpravu otevřených opcí — např. pokud se podkladový instrument pohne proti naší pozici, nebo chceme prodloužit čas (posunout expiraci). Rolling může být "dopředu" (forward roll — delší expirace), "do blízka" (shorter expiry), na jiný strike (adjust strike) nebo kombinace. Pomáhá snižovat riziko, navyšovat prémium, upravit cíl nebo časovat pohyb.
Rolling je běžně používaná metoda v opcích pro úpravu otevřených pozic. Pokud se podklad pohne proti nám, nebo chceme posunout zisk/ztrátu do další expirace, uzavřeme aktuální opci a otevřeme novou. Rolling může být vertikální (změna strike), horizontální (změna expirace) nebo diagonální (změna strike i expirace). Například pokud jsme vypsali put opci, která je blízko ITM a nechceme být přiřazeni, můžeme ji rolovat do delší expirace a třeba nižšího strike, čímž snížíme riziko a získáme další prémium.
Vhodné podmínky
Vhodné, pokud chceme prodloužit čas, přizpůsobit strike aktuální ceně podkladu, vyhnout se přiřazení (assignment), získat další prémium, ochránit zisk nebo omezit ztrátu.
Maximální zisk
Závisí na nové pozici po rolling, obecně: příjem dalšího prémia nebo posun cíle.
Maximální ztráta
Závisí na nové pozici. Rolling nezaručuje odstranění ztráty — někdy může rolling jen posunout problém do budoucna.
Rizika
Nezaručená ochrana — rolling neřeší problém, pouze posouvá riziko v čase. Může vést k hromadění ztrát.
Greeks
Změnou strike a expirace měníme Delta, Theta, Gamma, Vega.
Variace
Forward Roll, Vertical Roll, Diagonal Roll, Rolling Up/Down, Rolling Covered Call, Rolling Cash Secured Put.
Příklad použití
Rolling Covered Call: Mám akcie AAPL a vypsanou call opci se strike $160, expirace za 7 dní. Cena akcie stoupla na $165. Uzavřu call a vypíšu novou se strike $170 a expirací za 30 dní. Rolling Put: Vypisu put na MSFT se strike $300, akcie klesla na $290. Rolováním zavřu původní a otevřu novou se strike $290.
DTE
Rolling často posouvá expiraci o 7–45 dní dál.
IV (implikovaná volatilita)
Vysoká IV = vyšší prémium při rolling. Nízká IV = méně efektivní rolling.
Prémium
Rolling může přinést nové prémium (kredit), nebo vyžadovat platbu (debet).
Margin
Ano, záleží na nové pozici.
Poznámky
Pokročilá správa opcí, kupuje čas na korekci trhu. Důležité mít plán.
Profit / Loss diagram
Tagy
rolling, rolování, správa pozic, výměna opce, přerolování, roll, rollování opce, forward roll, adjustment, úprava strike, změna expirace, prolongace, hedging
bottom of page