top of page
Slovník pojmů a strategií
pro obchodování opcí
Kompletní slovník opcí: strategie, pojmy, řecká písmena a postupy pro výpis opcí. Přehledně, srozumitelně, pro začátečníky i pokročilé. Naučte se obchodovat opce efektivně.
Strategie
Pokročilý, Income
Jade Lizard
Kombinace výpisu put a call spreadu pro příjem s omezeným rizikem na růstu.
Detail
Jade Lizard je opční strategie pro mírně býčí nebo neutrální trhy. Kombinuje výpis put opce a současný výpis call spreadu (např. short call + long call na vyšším striku).
Klíčovým cílem je nastavit pozici tak, aby celkové přijaté prémium bylo vyšší než šířka call spreadu – díky tomu nevzniká riziko z nárůstu ceny podkladu.
Maximální zisk se dosahuje, pokud cena podkladu zůstane mezi striky put opce a call spreadu.
Strategie vzniká kombinací:
– výpisu put opce, která přináší prémium a nese riziko při poklesu
– výpisu call opce a současného nákupu vyšší call opce (call spread), což omezuje riziko na růstové straně
Pokud je přijaté prémium vyšší než rozdíl strike call spreadu, pozice nemůže prodělat ani při silném růstu podkladu – odtud obliba této strategie mezi “income” obchodníky.
Nejlepší scénář je, když cena expiruje nad put strikem, ale zůstane pod call spreadem – obchodník si ponechá celé prémium.
Vhodné podmínky
Vhodné pro neutrální až mírně býčí výhled.
Ideální při vysoké implikované volatilitě, kdy je výpis opcí atraktivní.
Používá se, když obchodník očekává stagnaci nebo pomalý růst bez výrazného průrazu rezistence.
Maximální zisk
Celkové přijaté prémium z výpisu put opce a call spreadu.
Realizuje se, pokud cena zůstane mezi striky – nad put a pod short call.
Maximální ztráta
Největší ztráta nastává při prudkém poklesu podkladu pod put strike – stejně jako u nekryté (naked) put opce.
Pokud by se cena podkladu dostala až na nulu, ztráta se blíží hodnotě put strike minus přijaté prémium.
Tedy ztráta je značná, ale omezená maximálně cenou podkladu – ne jako u short call, kde je riziko neomezené.
Rizika
Hlavním rizikem je prudký pokles podkladu – pozice se chová jako vypsaná put opce.
Výnos je omezen, a pozice nemusí být efektivní při silném růstu (většina zisku je omezena call spreadem).
Možné riziko přirazení na short put před expirací.
Greeks
Delta většinou mírně pozitivní (záleží na umístění strike).
Theta pozitivní (časová hodnota pracuje pro nás).
Vega negativní (pokles IV pomáhá).
Variace
Reverse Jade Lizard (kombinace výpisu call + put spreadu, pro opačný výhled).
Příklad použití
Akcie XYZ je na $100. Vypíšeme put strike 95 za $2, vypíšeme call strike 105 za $1 a koupíme call strike 110 za $0.50. Přijaté prémium $2.50. Maximální zisk při expiraci mezi 95–105. Omezené riziko nad $110 (rozdíl strike call spreadu).
DTE
30–60 dní, dle očekávaného klidu na trhu.
IV (implikovaná volatilita)
Vysoká IV je výhodná pro vyšší prémia.
Prémium
Kreditní (přijímáme prémium).
Margin
Margin je požadován především pro vypsanou put opci.
Díky definovanému riziku na růstové straně je maržová náročnost nižší než u naked opcí.
Poznámky
Skvělá strategie pro obchodníky, kteří chtějí výnos bez rizika z růstu.
Důležité: celkové přijaté prémium musí být vyšší než šířka call spreadu.
Možné vylepšení: uzavření nebo přerolování při dosažení cílového zisku.
Profit / Loss diagram
Tagy
jade lizard, výpis put, call spread, income, neutral, pokročilá strategie
bottom of page